和討論需求一樣，我們可以假設對於某種商品，當市場價格為8元時，市場的供給量將為1200，當市場價格為7元時，市場的供給量將為800；當市場價格為6時，市場的供給量為500……如此等等，見右表。
如同需求曲線的做法，我們仍以縱軸P表示商品的價格，以橫軸Q表示市場對於這種商品的供給量，按照價格的多少以及相應的供給量，可以描出這個市場上這種商品的供給曲線。如下圖，典型的供給曲線是一條從左下方向右上方爬升的曲線（一般用S表示）。
供給曲線向右上方爬升的根本原因同樣是邊際收益遞減規律——也就是生產效率隨著產量的增加而下降。對於個別廠商而言，要增加產量，可以在現有的生產場地和機器設備上增加工人。但新增人員得到的產出不會像原來的時候那麽高，而會逐漸下降。除此之外，工廠也可以在各種休息時間保持生產線的運轉，例如在晚上或周末增加班次。但加班會使工作效率降低，還要加倍支付工資。所以，無論是讓目前已被雇傭的工人工作更長時間或吸引更多的工人加入到這一行業，由於邊際收益遞減規律，都會導致單位產品的生產成本隨著產量的增加而上升。
從某個行業的內部來看，各個廠商成本都不同。原因是每個廠商都會搶先使用那些成本最低、效率最高的生產要素，例如一位特別有能力的經理、一台非同尋常的好機器、廠房所處地理位置極佳等——而其他廠商則缺乏這些生產要素。由於這些特殊的生產要素十分有限，要想增加產量，隻能使用差一些的機器設備，使用素質較低的工人，使用不太好地理位置等等，所以成本將隨著產量增加而上升。
從全社會範圍來看，願意在某個行業工作的訓練有素的勞動者就這麽多，要想得到更多的產出，就必須支付更高的報酬將在其他行業工作的合格的勞動者吸引過來。同樣，這種情況也適用於得到更多的土地、原材料和資本物品。這樣，某種產品的生產成本最終會隨著產量對生產要素需求的增加而上升，這也決定了供給曲線向上爬升的特點。
把需求曲線和供給曲線結合在一起，我們可以清晰看到一種商品的價格如何在自由的市場交易中被決定。如下圖（以前麵的數據為例）：
假設這種商品的價格還沒有確定，我們隨便給它定價為4元。這時候，市場對這種商品的需求量將是1000，供給量是200，供給比需求缺少800個單位。由於供不應求，消費者要爭相購買，由此造成抬高價格的市場壓力，導致這種商品的價格上升。隨著價格上升，市場上對這種商品的供給量會增加，而需求量則會減少，這將導致供求缺口縮小。
再假設我們給它定價為8元，市場的需求量將是200，供給量是1200，供給超過需求1000個單位。由於產品過剩，對生產者造成了降價的壓力，導致市場價格下降。隨著價格下降，願意生產這種產品的廠商減少，市場對這種產品的供給量下降。與此同時，市場對這種產品的需求量會增加。這兩方麵的作用將導致產品的過剩逐漸減少。