巴菲特的行為總是讓很多投資者瞠目結舌，他的眼光非常獨到，他的判斷如此準確。在股票市場上，他一次次化腐朽為神奇，取得很大的成功。有人不禁要問他究竟為何能夠做到如此，巴菲特回答說：“我隻是設法在別人貪心的時候保持謹慎恐懼，唯有所有的人都小心謹慎的時候我才會勇往直前。”

這正是一種與眾不同的逆向思維，也許正是這種逆向思維造就了他無與倫比的成就。

巴菲特認為，價格之所以下跌，是因為投資者總是對股票市場或是某個企業持有懷疑態度，事實證明，這樣的態度有時似乎看起來有些多慮，但是我們卻因此獲得了眾多獲利的機會，因為這樣的態度的直接後果是，給我們提供了非常具有吸引力的價格。

所以巴菲特從來不會像大多數投資者那樣去預測市場的走勢，他總是冷靜地觀察周圍發生的一切。當牛市來臨，大多數人爭先恐後地湧入股市時，此時他卻會提高警惕；但是，當熊市來臨，大多數人像潮水般退卻時，他所要做的事卻是勇往直前，抓住買入良機。

例如，2008年，金融海嘯席卷全球，許多投資者紛紛逃離股市，但巴菲特在此時出手了，9月18日，巴菲特花了47億美元，買下美國最大電力行銷巨頭星座能源集團公司若幹股權；9月21日，他又動用10億美元購買日本汽車及飛機工具機廠商Tungaloy公司71.5%股權；隨後又以50億美元購買高盛公司股權；9月29日，伯克希爾?哈撒韋公司旗下附屬公司——中美能源將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億元。隨後的10月2日，巴菲特又宣布將收購通用電氣（GE）30億美元永久性優先股。之後不久，巴菲特再次出動，其持有大量股份的富國銀行宣布將以總價151億美元的價格收購美聯銀行。

對於這些大規模投資是否成功，除了高盛截止到2009年8月份已有20億美元的收益外，其他的投資目前還無法下定論，但有一點可以肯定的是，巴菲特在投資機會到來時絕不會猶豫。

在巴菲特的投資生涯中，他很早就能不被股市情緒的力量所左右。在他看來，因為市場是由投資人組成的，通常情況下，情緒比理性更為強烈，由於投資人的懼怕和貪婪使股價在企業的實質價值附近震**起伏。翻開巴菲特的投資史可以發現，他總是會在別人恐懼的時候大量買進股票。

1968年，當時美國股票的交易已經達到了瘋狂的地步，日平均成交量達到了1000多萬股，比1967年的最高紀錄還要多30%。股票交易所裏擠滿了瘋狂的投資者，但此時的巴菲特卻坐立不安，盡管他買進的股票都在飛漲，但他卻發現很難再找到符合他標準的廉價股票了。

1968年5月，當股市一路高歌猛進的時候，巴菲特做了一件非同尋常的決定，宣布解散他的合夥人公司。隨後，他逐漸清算了公司幾乎所有的股票。他說：“我無法適應這種市場環境，同時我也不希望試圖去參加一種我不理解的遊戲而使自己現在的業績遭到損害。”

事實證明巴菲特的決定是無比明智的。1969年6月，股市急轉直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。

1970年~1974年間，美國股市就像個泄了氣的皮球，沒有一絲生氣，持續的通貨膨脹和低增長使美國經濟進入了“滯漲”時期。道?瓊斯指數從1000點狂跌到580點，當時，美國幾乎每隻股票的市盈率都是個位數，這在華爾街非常少見，沒有人想再繼續持有股票，所有的股民都在瘋狂拋售手中的股票。然而，在市場一片悲觀聲中巴菲特卻高聲歡呼，因為他看到了財源即將滾滾而來──他發現了太多的便宜股票。當時，他在接受《福布斯》的記者訪問時說：“我覺得我就像一個非常好色的小夥子來到了女兒國。投資的時候到了。”

1972年，巴菲特開始了他的掠奪之旅。首先，他瞄準了傳媒業的巨頭《華盛頓郵報》；接著把陷入困境的GEICO公司收入囊中；隨後他又大量購買了華盛頓電力供應係統的債券；然後他又一鼓作氣將美國一家餅幹製造公司拿下。巴菲特就這樣在大多數人退縮的時候，突然出擊，以閃電般的速度席卷了整個華爾街股市，空****的舞台上隻有他一個人在舞蹈，盡管略顯孤獨，但他卻興致勃勃。

這次大肆收購給伯克希爾的股東和巴菲特本人都帶來了巨大的收益，也正是由此奠定了他投資大師的地位。

在巴菲特看來，當人們因貪婪或者受到驚嚇的時候，時常會以愚蠢的價格買進或賣出股票。但是某些股票的內在價值並不是每天的市場行情，而是取決於企業的經濟發展。

巴菲特提醒投資者，投資成功的要點是必須具有良好的企業判斷力，和保護自己不受市場先生所掀起的狂風所害。

他就從不會因市場價格情況的改變，而停止收購的行為。雖然偏高的市場價格可能使得誘人的交易減少許多，但他還是能夠發現吸引他的公司，然後收購它的股票。他曾寫過一篇《在股市已經一片繁榮的時候，你將付出很高的價格進場》文章發表了自己的看法。他認為，未來永遠是未知的，對於能力有限的投資者來說，試圖預測市場是不明智的行為，因為你永遠也不會找到答案。但是我們可以知道的是，當股票市場一片繁榮的時候，要想在那裏大賺一筆是非常困難的，因為高昂的價格總有一天會將你的利潤抵消。

巴菲特認為，在大多人在股市大幅下跌，許多人都因為恐懼而離開時，許多優秀企業的股票價格都低於其內在價值，這個時候是投資者購買股票的最佳時機。請記住巴菲特一直以來所堅持的投資哲學：“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。”

隨波逐流隻會讓你失去成功的機會，因為真理往往掌握在少數人的手裏。當大多數人都恐懼的時候也許正是投資的良機。